1)公司专耕五轴联动数控机床范畴,形成了高端数控机床、高级数控系统和要害功用部件三大类产品和柔性自动化产线,其间高级数控系统和要害功用部件多为自用,高端数控机床是公司的首要营收来历。
2)公司产品盈余才能杰出,成绩添加有望愈加稳健。近年来,公司高端数控机床的毛利率水平一向维持在42%以上,2021年更是到达远超同行的43.14%;2017-2022年,公司经营收入从0.75亿元添加至3.15亿元,CAGR33.24%。
1)职业替换周期已至,高端机床国产代替是主旋律:我国机床商场大而不强,中低端产品竞赛较为充沛,而高端机床依靠进口。我国政府相继出台多部方针以推动高端数控机床自主可控。五轴数控机床相较三轴机床功能优异,本轮周期下机床产品的更新换代将为五轴机床带来宽广的替换空间。别的,航空航天和轿车尤其是新能源轿车范畴催生五轴机床的刚性需求。
2)五轴数控机床龙头,将充沛获益于国产代替:a.公司定位高端数控机床,产品技能功能比美先进水平;高端数控机床商场认可度很高,近年来量价齐升;2027年,国内五轴数控机床商场规划或将超百亿元,公司作为五轴数控机床的龙头,有望首先获益于国产代替浪潮。b.三大产品掩盖机床产业链,确保安全的一起更具商场竞赛力:公司克己数控系统、伺服驱动器、电机、电主轴、转台和刀库等,五轴联动数控机床自主化率到达85%。c.深耕航控航天范畴的一起,寻求民用商场添加点,营收结构有望愈加健康。d.拟定增扩产,规划扩张助力成绩添加:求过于供是首要矛盾,公司发布定增预案,拟施行扩产项目,估计产能可达千台。
危险提示:原材料价格上涨危险,扩产不及预期危险,商场竞赛加重危险,成绩快报数据是开始测算的成果,详细财务数据以公司发表的年报为准。